英國物業市場雖然繼續受脫歐帶來的不確定性所影響，但倫敦市中心租務市場仍然保持活躍。箇中原因，筆者分析如下：
根據萊坊報告指出，2016年第四季的租務成交宗數比2015年同期上升20%。當中以周租5000英鎊以上的超級豪宅，和周租1500英鎊或以下的中小型單位為主。筆者估計，這可能由於部分準買家對樓市持觀望態度，暫時轉買為租。至於每周租金介乎1500至5000英鎊的中高端豪宅的租務需求就有放緩跡象，主要原因相信與從事金融及銀行業高級行政人員的房屋津貼，因前景不明而被削減有關。
國王十字區及倫敦塔橋可取
雖然租務成交有所上升，不過倫敦市中心各區租金表現卻相當參差。當中騎士橋（Knightsbridge）、諾丁山（Notting Hill）、南肯辛頓（South Kensington）等傳統豪宅地區租金按年下跌超過9%。相反，市中心及周邊（City and Fringe）、國王十字區（King's Cross）和倫敦塔橋（Tower Bridge）的租金按年跌幅卻少於1%。因此，當投資者考慮入市時，不妨參考個別地區樓價及租金的抗跌力。
3房或以上租務需求趨減
除了地區，不同類型住宅的租金表現亦有差異。根據第一太平戴維斯研究顯示，小型單位租金的下跌幅度較大型單位輕微。截至2016年第四季，倫敦市中心1房單位租金按年下跌1.5%，而2房和3房戶卻分別錄得3.3%及5.3%的跌幅。筆者預期，由於3房或以上大單位的租務需求將會減少，這類物業租金將進一步受壓。
根據英國住宅租務代理協會（ARLA）的最新報告指出，以2017年1月為例，每間代理平均準租客登記數目就較2016年12月增加31%，遠遠超過新增可供出租的單位數目。筆者預期，由於可供出租私樓供求持續失衡，加上政府倡議禁止租務代理向租客收費，以及改革業主就房貸利息的扣稅安排，今年倫敦整體住宅租金有望保持平穩，部分地區如倫敦南岸（Southbank）更有望錄得輕微上升。然而，投資者亦應留意因脫歐對英國就業市場和民眾購買力等所帶來的影響。
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(原文刊載於2017年3月11日信報)
