公投前 買家仍審慎

隨着英國《財政預算案》本年2月公布，有關物業投資的稅制改革已經塵埃落定。下一個市場關注的焦點，將會是今年6月23日就英國是否脫離歐盟的公投。對於用家和投資者， 究竟公投是危還是機？

留歐或現「追貨效應」

目前，英國國內支持和反對脫歐的陣營旗鼓相當，公投最終結果難以預測。在市場不明朗因素影響下，筆者相信部分準用家和投資者均採觀望態度，令市場交投在公投結果宣布前會轉趨淡靜。這種「公投效應」，在2014年蘇格蘭獨立公投和去年英國大選前夕均曾經出現。假設英國公投後決定維持現狀，「追貨效應」（catch up effect）預計於下半年出現，早前囤積的購買力得以釋放，市場將再度活躍。

留歐派其中一個論點，是脫歐會削弱英國的國際影響力和競爭力，而且英鎊有可能大幅貶值至少20%。自從倫敦巿長約翰遜（Boris Johnson）於2月公開支持英國脫歐後，英鎊兌港元滙價就曾經跌至近7年低位。英鎊滙率短期波動，為本地買家和投資者創造入市契機，因為他們的購買力將會隨港元強勢而增加。以購買價值50萬英鎊物業為例，現在入市比去年11月節省超過50萬港元，相當於超過8%折扣。

根據各大機構的意見調查，目前英國民意仍然以「留歐」稍佔多。除非在公投前出現重大政治危機令民意轉向，否則英國保持現狀的機會仍然相當高。

英國房地產之所以吸引世界各地資金，除了本身升值潛力及其龐大租賃市場外，穩定的政治環境、完善的法制、獨特的文化背景，以及優秀的教育系統等，都不會因為英國脫歐與否而受威脅。最近英倫銀行表示低息環境將會持續， 加上國際貨幣基金組織預期英國經濟今明兩年將會維持增長，對準備入市的用家和投資者皆有利。

購買英國房地產一向並不是超級富豪的專利，筆者就認識不少買家都是為子女未來留學作預備。由此可見，英國房地產對投資者不但可發揮資產避風港作用，對用家們亦具相當吸引力。

kennylaw527@gmail.com

(原文刊載於2016年4月2日信報)